PART 07合约是什么
合约和现货有什么区别？先分清币、仓位和保证金
同样投入 1,000 USDT，买币和开仓之后，你持有的东西、付费方式和退出条件都不同。这里把普通现货、现货杠杆与 USDT 永续合约分开比较。
买了 0.01 BTC 现货，和开了数量为 0.01 BTC 的合约仓位，不是同一件事。前者是账户里的币资产；后者是按合约规则计算盈亏的仓位，不能把这一仓位直接提到自己的比特币钱包。
下面的「普通现货」专指不借款、不用作保证金抵押的买币持有；合约算例专指以 USDT 结算的线性永续。现货杠杆另有借款和强平机制，放在后半篇单独比较。普通现货不因合约式保证金不足被强平，也不等于价格会回来或资产绝对安全。
币安的现货与期货对照也以是否取得标的资产来区分两者。这里不把所有期货都写成同一种交割方式；本文讨论的是用 USDT 计算盈亏的永续仓位。
合约和现货有什么区别？逐项对照
先看自己持有的是资产还是仓位，再比较提币、费用和退出条件。表里的提币与强平结论都要连同账户类型一起看。
| 对照维度 | 普通现货 | USDT 永续合约 |
|---|---|---|
| 成交之后账户里多了什么 | 买入币种的资产余额，扣除适用费用后记入账户 | 包含方向、数量和开仓价的仓位；价格盈亏以 USDT 结算，不是买到等量基础币 |
| 能不能提到自己的钱包 | 核对可用余额、币种、网络和当时的提现状态，不能只凭有余额就保证立即可提 | 仓位本身不能提走；账户可用资产能否划出，是另一件事，要看余额及账户规则 |
| 价格跌掉一大截 | 单纯价格变化不会减少持币数量，但市值可能大幅缩水；能否继续持有或卖出还受资产与平台状态影响 | 多单产生价格亏损；保证金不足可能触发部分或全部强平，处理结果还受成交与费用影响 |
| 交易费用的样子 | 按实际买卖成交及适用费率计算 | 按开平仓实际成交价值及适用费率计算；永续合约另有资金费收付 |
| 拿着不动要付什么 | 单纯持币没有永续资金费或借款利息；其他服务、转账或提币费用另算 | 结算时持有仓位可能付资金费，也可能收资金费 |
| 有没有强平 | 没有（不借钱的普通现货） | 有，标记价格碰到强平价就触发 |
| 价格下跌时的方向 | 单纯持有的币会贬值；卖出现有持币不等于建立一个空仓 | 空仓可因价格下跌产生价格盈利；上涨会产生亏损，净收益还要计入费用 |
账户里同时出现「BTC」三个字，也可能表示不同的东西：现货资产余额、合约的标的名称，或者仓位数量的单位。辨认时看所在账户和字段名，不凭交易对名称判断自己已经买到币。交易所托管的现货余额，也不等同于已经转入自管钱包的链上资产。
平仓、划转和提币要分开理解。平仓处理合约仓位；币安合约钱包划转说明讲的是在现货与合约钱包之间转移可用资产，不是把仓位转到链上。提币才涉及链上资产、网络和地址，仍需查币种是否支持、当前提现状态及可用额度。本文没有进入账户验证这些额度，也不要求先把所有仓位平掉才能划出任何资金。
普通现货仍有价格、流动性或托管风险，不能把「不卖」当作保本方法。合约另需满足维持保证金要求。币安强平规则说明，保证金不足时可能先尝试减仓，实际处理也不保证等于页面预估价格。你不能只根据「账户还有一点余额」推断仓位会继续存在。
同一笔钱，价格跌了之后横着走三个月
把投入金额固定，分别算持币价值和合约价格盈亏，可以看出同一次跌幅的影响。以下只是算术比较，不推算某个真实账户的强平价。
假设两边都从 1,000 USDT 开始，买入或开多以后价格跌 40%，之后三个月不再变化；币数保持不变，暂不计手续费和资金费。合约使用 2 倍仅为演示，不是倍数建议，也不假设任何实际币种会如此运行。
- 现货：持币市值变为 1,000 × 60% = 600 USDT，价格损失为 400 USDT。暂不卖出并不会消除这笔市值损失，后续能否恢复没有保证。
- 合约（2 倍多单）：初始仓位价值为 1,000 × 2 = 2,000 USDT，价格亏损为 2,000 × 40% = 800 USDT；只按初始保证金减去这笔价格亏损，得到 200 USDT。这个简化余数不是实际可用余额，也不能证明仓位尚未被强平，仍需结合维持保证金、模式、费用和其他余额判断。
若另作假设，三个月后价格回到原位：同样币数的现货市值回到 1,000 USDT，仍要计入交易成本；合约只有在未被强平、未平仓或改变数量的前提下，价格盈亏才回到零，资金费和手续费还要另算。已经平掉的仓位不会随之后的价格回升自动恢复。
「账面亏损」不是没有损失。两边价格下跌都能减少资产价值；合约的额外区别在于保证金条件可能使仓位提前结束，无法仅靠继续持有等待价格变化。
这个差距来自仓位更大，不是「合约」两个字自动让盈亏翻倍
上面的比较固定了投入资金，但合约那边的币数相当于现货的两倍。若改成两边都持有同样数量的 BTC，并假设买入和退出价格相同、均完整成交且没有提前强平，普通现货与 USDT 线性合约多单的价格盈亏金额会相同。区别仍在于要准备多少资金、承担哪些费用、是否需要维持保证金，以及能否把币提走。
因此看到“同样涨跌，哪边赚得更多”时，先确认是在比较同样投入金额，还是同样持币数量；两种问题不能混在一张收益表里。杠杆档位、保证金金额和实际币数也要分别记录。
比较费用，要分开记录成交金额和持仓收付
买入后卖出、开仓后平仓，都可能有两侧交易费用；一张订单若分批成交，还应逐笔核对。单纯持有现货没有永续资金费，永续持仓则可能在结算时收款或付款。两边比较时先用实际金额，不能只比费率大小。
- USDT 线性合约交易费按实际成交价值计收。币安合约手续费说明用数量、成交价和适用费率计算费用，不是保证金乘费率。限价单也可能吃单，费率类别要看实际成交记录。
- 资金费取决于各次结算安排和持仓。币安资金费规则允许不同或调整后的间隔，实际处理也可能有时间偏差。费率正时多头付空头，负时相反；未来费率、收付次数和当时仓位价值都不是简单由“持有三个月”决定的。
- 交割合约不收永续资金费，但有到期安排。这一差别见永续与季度合约对照。不收这一项不代表总成本更低，还要看成交价及退出、结算费用。
假设现货实际买入价值 1,000 USDT，合约实际开仓价值 5,000 USDT，两边费率相同且用同一计价单位比较，那么合约这次开仓费就是现货这次买入费的 5 倍。若用 5 倍杠杆简算，该合约初始保证金为 1,000 USDT，但还要另留费用及满足实际下单要求，不能认为仅有这笔账户余额就必然能开出全部仓位。
比较费用时同时记录「费率」和「乘数基数」。费率看起来较小，不代表实际金额较少；开平仓价格不同，也不能把开仓手续费简单复制成平仓手续费。
账户费率会受等级、产品、适用活动或支付方式影响，不能直接套用教程里的示例费率。下单前查看当前产品对应的费率；成交后把手续费和资金费分开核账。本文没有读取任何个人账户的实际费率。
现货杠杆和合约杠杆有什么区别？
现货杠杆通过借入资金或币进行交易，借款会形成需要偿还的负债；本文的 USDT 线性合约通过保证金建立仓位，开仓本身不等于借到相应数量的标的币。若交易者另外借钱取得保证金，那笔外部借款的责任仍然存在。
| 对照维度 | 现货杠杆 | 合约杠杆 |
|---|---|---|
| 怎样扩大交易规模 | 用合格资产作抵押，借入可借资金或币 | 缴纳保证金建立较大名义价值的仓位，开仓本身不借入标的币 |
| 买卖的是什么 | 真实的币，借来的那部分也是真的 | 合约仓位，不是币 |
| 额外的持有成本 | 按借款资产、未偿还金额及当期规则计息，利率可能变化 | 永续合约资金费按各期仓位价值及费率收付；另行借款的费用另计 |
| 会不会被强平 | 会，抵押不够时被强制平仓还款 | 会，标记价格碰到强平价时触发 |
例如币安现货全仓杠杆指南说明，借款从借入时开始计息，相关风险比率达到强平条件时可能自动平仓还债；同一现货全仓杠杆账户共享抵押资产。这套借贷规则不能直接当成合约全仓规则，也不能推广成整个币安账户所有钱包都共用。
还要分清「卖出」与「还款」。卖出交易改变资产余额，债务是否结清要到借款与还款记录中确认。不要只看手上的币已卖掉，就停止检查借款本金和利息；如果使用自动借还功能，也要核对执行后的实际负债。
「合约和杠杆的区别」这个问法，本身混了两件事
杠杆是倍数，合约是产品。现货杠杆和合约都可能使用杠杆，但借贷、保证金和费用规则不同。USDT 永续合约设为 1 倍也没有变成现货，仍适用该产品的保证金和资金费规则；不能凭「1 倍」断言一定不会强平。
看到「杠杆」两个字，先确认是在现货借贷页面还是合约页面，再看余额、负债或仓位字段。倍数怎么算、改倍数后什么会变，见杠杆说明。
准备退出时，三个账户分别要核对什么
比较产品时，退出以后还剩什么也应列入考虑。都显示“卖出成功”，可能只证明完成了一笔交易，未必已经实现你原来想做的事。
- 普通现货：卖出了多少币，收到什么资产，扣了什么费用，是否还有未成交委托。若目的是转到自己的钱包，还要另核对提现步骤；卖成 USDT 并不等于已经把钱转出平台。
- 现货杠杆：除成交记录外，继续检查借款本金、已计利息及还款结果。余额增加不等于债务归零，撤销未成交订单也不自动证明借款已还清。
- USDT 永续合约：看目标仓位是否实际归零，是否还存在其他方向的仓位、未成交订单或残留条件单，再核对净盈亏和资金流水。随后能划出多少，以当前可用额度为准。
如果需要的是持有并使用某种链上资产，合约仓位无法替代它；如果只是比较价格变化带来的盈亏，普通现货也会随价格变化，并非只有合约能表达看涨判断。选择前先把用途、资金期限和能承受的损失写清楚；拿生活费或借款来补交易缺口的问题，见哪些情况应先停止开新仓。
需要熟悉合约操作时，可以先用模拟盘流程核对开仓、保护委托和退出记录。模拟结果不证明实盘适合自己；停留在阅读和模拟阶段，也是完整的选择。
同时使用多个账户时，每次划转后重新确认哪些资产参与保证金计算。普通分开的现货与 U 本位合约钱包不能与跨资产或组合保证金模式混为一谈；原本准备长期持有的资产，一旦卖出、划入或授权用于支持高风险仓位，资金用途就已经改变。
读完后，可以用一句话分别描述三种页面：现货看资产余额，现货杠杆还要看借款与抵押，合约看仓位和保证金。如果仍混在一起，先核对账户名称和字段，再继续阅读相应说明。
2026-09-20 核对正文链接的币安官方资料，涵盖现货与合约、借贷与保证金、费用、资金费及强平等机制。没有读取个人账户的提币额度、借贷额度、费率或可划转金额。文中的资金、跌幅、倍数与持有期间均为假设，不是当前行情或收益预测。